ファンドで運用している不動産の種類によって、商品の性格に違いが大きくでてくる事がありますが、こういった商品の違いに関してはいくつかの目論見書の運用方針などを見比べていくとわかります。
日本版REITに関してもアメリカで大ブレイクしたREITと同じような仕組みを持っているのですがやはり細かい点で日本独自のルールがあったりしますので目論見書はしっかりと読むべきでしょう。
不動産投信は、それぞれの商品によって運用している不動産の種類が異なっており、たとえばある商品はオフィスビルを対象としていたり、ショッピングセンターを投資対象の中心においている商品もありそれぞれ特徴があるんです。
また最近ではこれらを組み合わせた複合型商品というものも人気がでてきており、ますますREITの市場は拡大傾向にあるんです。
不動産投資信託にはいくつかの種類にわける事が出来るのですが、会社型と契約型、そしてオープン・エンド型とクローズド・エンド型というものに分類する事が出来ます。
会社型というものはまず、最初に投資法人を設立し、投資家がその投資主となるのが特徴。
リターンとなる源はその投資法人の運用収益からとなります。
一方、契約型というものは、信託契約により資産運用会社または投資家が信託銀行に資金を委託し運用を行わせるものでその運用収益の分配を受けるタイプの事をさします。
両者の違いというのは会社型のほうでは投資家が投資主として投資主総会においての議決権を行使出来るところにあるんです。
投資主として議決権を行使する事によりファンドの運営を監視出来、さらに自己責任が徹底されているところでしょう。
こういった事から商品設計の自由度が高いのは会社型のほうになります。
オープン・エンド型とクローズド・エンド型の違いに関しましては、オープンエンド型は随時解約が可能な証券を発行しているのでその発行証券をファンド自体が買い戻す事が出来るものをいいます。
逆にクローズド・エンド型というのは解約が不可能な証券を発行しているのでその発行証券をファンド自体が買戻しを行えないものをさします。
オープン・エンド型の特徴は投資家はいつでも時価で買戻しを請求出来る点があり流動性、換金性に優れているといわれています。
またクローズド・エンド型の特徴としては解約がないので長期的な運用が可能になっている点があげられるでしょう。
このようにREITにはいくつかの種類があり、さらに賃料からの安定した配当を重視するタイプの商品から安く購入した不動産をリニューアルして売却益を得る事で投資家に分配するタイプの商品など様々な不動産投資運用をしています。
いずれにせよ目論見書を熟読し自分にあった投資運用先をみつけるようにする事を心がけましょう。
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